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財經新聞 : 【2018.08.14】土耳其風暴 投資人該如何因應?

【工商e報 陳碧芬 2018/08/14 12:26】 土耳其政經情勢動盪未止,進而對其他較弱的新興經濟體帶來信心危機,星展銀行財富管理部門投資總監辦公室今天表示,過去數月來類似的情節已在阿根廷和巴西發生,俄羅斯被美國施以新制裁後,盧布也發生大幅走弱,面對新興市場的不安定,投資人該如何因應? 星展集團分析,由於新興市場與土耳其動盪對美國的影響最小,因此在投資策略上,建議個別資產類別仍維持看好美股,事實上美股在動盪時期向來受惠於資金流入,美國公債可能受惠於避險資金的流入,看好殖利率較高的BBB / BB等級公司債。 此外,星展集團持續看淡歐股的表現,星展投資總監辦公室指出,土耳其是歐洲第六大貿易夥伴,佔歐盟2017年貿易總額的4.1%,此次土耳其的危機中,歐洲金融業特別受到顯著影響,尤其是西班牙和法國的銀行,歐洲央行(ECB)擔心這些金融業無法承受里拉大幅的貶值,並且可能開始發生外幣貸款違約的情況,而歐洲金融業佔MSCI歐洲指數的權值最大,達19.4%。 瑞銀財管部門則指出,土耳其金融風暴下,里拉出現急貶,ECB擔憂歐洲銀行業對土耳其曝險,歐元也隨即跌至近13個月低點,也建議投資人關注以下三大重點,靜觀危機是否進一步擴散: 其一、美元計價新興市場債:土耳其主權債利差年初至今從185擴大至477基點,但土耳其只佔大盤指數僅3.5%。根據IMF資料,土耳其債務佔GDP約23%,目前應暫無立即危機。 二、歐洲銀行業:西班牙銀行持有土耳其債務830億美元,法國則是384億、義大利170億美元,尚不計土耳其在外貸款。歐洲銀行業佔歐元高收益債指數約12%,佔比為第二大,故並不看好歐洲金融業。 三、歐元:土耳其危機若持續延燒,可能使ECB延長寬鬆政策,進而弱化歐元表現。但並不至於出現歐洲對土耳其的曝險有重大到需要政策急轉彎,對歐元持中立看法。 瑞銀財富管理全球投資總監辦公室表示,土耳其風暴可能對周遭區域有短期影響,但預估對全球投資人不會造成長久深遠的影響。

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